Livre blanc – S’adapter à la vigueur du dollar canadien

Emme - Sylvie Mitchell

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RAPPORT D’ÉTUDE

Le dollar canadien
Comment nos entreprises s’adaptent à la vigueur du
dollar canadien

Comme le dollar canadien a pris de la vigueur au cours des dernières années,
nos entreprises ont été amenées à relever des défis importants. Grâce au
sondage effectué auprès de son Panel de recherche en ligne, EDC a pu
recueillir des informations éclairées sur les mesures que nos exportateurs ont
adoptées pour s’adapter à un dollar canadien fort. Au total, 424 participants
ont répondu à ce sondage de dix questions qui a été effectué entre le
4 août 2010 et le 25 août 2010.

Selon les résultats de ce sondage, la vigueur du dollar canadien continue de
compter parmi les principales sources de préoccupations de la plupart de nos
exportateurs. Certaines entreprises sont plus exposées que d’autres au risque
que représente un dollar fort, de sorte que les répercussions qui en découlent
en ce qui a trait aux coûts, à la compétitivité, aux ventes, aux bénéfices ou à
la croissance varient selon chacune. Les exportateurs canadiens ont fait
preuve de résilience, adoptant toutes sortes de mesures pour s’adapter à la
situation et rester concurrentiels.

Table des matières

3 Incidence de la vigueur du dollar canadien sur les ventes à l’exportation
6 Mesures adoptées par les entreprises pour s’adapter à la vigueur du
dollar canadien et résultats positifs obtenus
8 Mesures de stimulation de l’innovation et défis à relever
9 Recommandations des membres du Panel pour faire face à la
fluctuation des taux de change et à la vigueur du dollar canadien
13 Conclusion

EDC | Panel de recherche | Le dollar canadien 2 Incidence de la vigueur du dollar canadien sur les ventes à l’exportation

La vigueur du dollar canadien a une incidence considérable et déterminante sur les ventes
à l’exportation. Une forte proportion des répondants au sondage (42 %) affirment qu’elle
a une incidence très importante ou extrêmement importante, l’opinion selon laquelle elle
a une nce faible ou modérée étant partagée par 37 % et 21 % des répondants
respectivement. Sur le plan de l’activité sur le marché des exportations, 43 % des
répondants jugent que les ventes à l’exportation de leur entreprise ont diminué au cours
des cinq dernières années, tandis que 57 % pensent, au contraire, qu’elles ont augmenté.

Nos exportateurs subissent à divers degrés les effets de la vigueur du dollar canadien, de
telle sorte que ceux œuvrant dans un même secteur d’activité peuvent être touchés
différemment. Ces effets varient en fonction d’une foule de facteurs et de conditions
économiques. Nous avons demandé aux participants à notre sondage si leurs ventes à
l’exportation avaient diminué ou augmenté au cours des cinq dernières années et si
l’appréciation du dollar canadien y avait été pour quelque chose. Afin de mieux cerner
l’incidence de la vigueur du dollar canadien sur les ventes à l’exportation, nous avons
regroupé leurs réponses en quatre catégories (voir le tableau 1).

Tableau 1 : Incidence de la vigueur du dollar canadien sur les activités
d’exportation des entreprises

Incidence de
la vigueur
du dollar Forte incidence de la Forte incidence de la
canadien vigueur du dollar vigueur du dollar
canadien et canadien et
diminution des ventes augmentation des
à l’exportation ventes à l’exportation
Forte 20% 22%

Faible incidence de
Faible incidence de la vigueur du dollar
la vigueur du dollar canadien et canadien et augmentation des Faible diminution des ventes à
ventes à l’exportation l’exportation
23%
35%

Diminution Augmentation
Ventes à l’exportation

EDC | Panel de recherche | Le dollar canadien 3 1) Forte incidence de la vigueur du dollar canadien et diminution des
ventes à l’exportation

La plupart des entreprises de cette catégorie font face à une stagnation ou à une
diminution de la demande pour leurs produits. Elles doivent absorber l’appréciation du
dollar canadien en acceptant une baisse de leurs bénéfices, en procédant à des
compressions de coûts, en s’engageant dans des initiatives de rationalisation ou en
cherchant à diversifier davantage leurs activités sur les marchés, tout en se concentrant
fortement sur le marché national (soit le marché canadien). Elles se heurtent à une
concurrence intense, et leurs ventes sont très sensibles aux prix. Ces entreprises se
retrouvent donc dans une situation difficile qui les amène à devoir hausser leurs prix, ce
qui se traduit pour elles par un désavantage concurrentiel. Certaines sont donc exposées à
un risque de faillite élevé.

Certaines entreprises font face à un autre défi : les contrats avec leurs clients étant
honorés en devises locales, leurs revenus en dollars canadiens subissent fortement le
contrecoup de la hausse des taux de change.

Cette catégorie comprend des entreprises de toutes tailles, mais les petites entreprises y
sont proportionnellement plus nombreuses que les entreprises de taille moyenne et les
grandes entreprises. Il se révèle que 26 % des petites entreprises visées par notre sondage
se rattachent à cette catégorie, comparativement à 15 % des entreprises de taille moyenne
et à 10 % des grandes entreprises.

2) Forte incidence de la vigueur du dollar canadien et augmentation des
ventes à l’exportation

Si les ventes à l’exportation des entreprises de cette catégorie sont en croissance, c’est
parce que la demande pour leurs produits tend à être élevée. Dans certains cas, il s’agit
d’entreprises dont les produits présentent des caractéristiques uniques ou procurent un
avantage concurrentiel particulier, de sorte que leurs ventes sont moins sensibles aux
prix. Afin de pouvoir composer avec un dollar fort, certaines entreprises doivent
augmenter leurs prix, répercutant ainsi sur leurs clients les conséquences qui en
découlent, ce qui risque de les rendre moins concurrentielles. Les prix de la plupart des
entreprises sont cependant davantage sensibles à l’évolution de la demande. Ces
entreprises n’ont pas modifié leurs prix, ce qui a eu pour effet de réduire leurs marges
bénéficiaires, de sorte qu’elles sont devenues moins rentables et que leur capacité de
croissance est désormais limitée. La vigueur du dollar canadien a eu une incidence
négative directe sur leurs activités.

Certaines entreprises s’engagent sur la voie de la diversification des marchés, cherchant
ainsi à compenser la réduction de leurs marges. D’autres font preuve de plus de souplesse
et d’innovation quant à leur structure de prix, ce qui leur permet d’accroître leur volume
d’affaires, bien qu’elles doivent alors accepter une réduction de leurs marges et une perte
de leur capacité à percer de nouveaux marchés ou à tirer parti de nouvelles occasions
EDC | Panel de recherche | Le dollar canadien 4 d’affaires. Les entreprises de taille moyenne sont majoritaires dans cette catégorie
(32 %), suivies des grandes entreprises (27 %) et des petites entreprises (16 %).

3) Faible incidence de la vigueur du dollar canadien et diminution des
ventes à l’exportation

Les ventes à l’exportation de la plupart des entreprises de cette catégorie ont diminué, en
raison du recul ou de l’insuffisance de la demande pour leurs produits attribuable à un
contexte économique difficile. C’est particulièrement le cas des exportateurs œuvrant
dans les secteurs de la construction ou de l’habitation. Parallèlement à cela, comme ils
bénéficient d’une couverture naturelle et que leurs produits ou leurs services sont payés
en devises étrangères, l’incidence de la vigueur du dollar canadien sur leurs activités est
faible. Ainsi, bien que l’appréciation de notre dollar influe peu sur leurs revenus, elle peut
tout de même avoir une incidence négative sur leurs marges au moment des opérations de
conversion de change.

Par ailleurs, il y a des entreprises dont les activités au Canada bénéficient d’un dollar fort,
du fait qu’elles doivent payer en devises étrangères une partie importante de leurs
intrants. Ces entreprises ont augmenté leurs importations et sont devenues plus
concurrentielles au Canada. En outre, elles che