Valuation of financial contingent claims in the presence of model uncertainty [Elektronische Ressource] / Jörg Vorbrink. Fakultät für Wirtschaftswissenschaften. Institut für mathematische Wirtschaftsforschung

Valuation of financial contingentclaims in the presence of modeluncertaintyInauguraldissertation zur Erlangung des Grades eines Doktorsder Wirtschaftswissenschaften durch die Fakult¨atfur¨ Wirtscenschaften der Universit¨at Bielefeldvorgelegt vonDiplom-Wirtschaftsmathematiker J¨org VorbrinkBielefeld, 2011Erstgutachter: Prof. Dr. Frank RiedelZweitgutachter: Jun.-Prof. Dr. Dr. Frederik HerzbergGedruckt auf alterungsbest¨andigem Papier nach DIN-ISO 9706Contents1 General introduction 11.1 Ambiguity/Knightian uncertainty . . . . . . . . . . . . . . . . 11.2 Ambiguity and financial markets . . . . . . . . . . . . . . . . 21.3 Scientific work on ambiguity in financial markets . . . . . . . . 31.4 Content of the thesis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32 American options with multiple priors in discrete time 72.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72.2 Financial markets and optimal stopping . . . . . . . . . . . . 122.2.1 The stochastic structure . . . . . . . . . . . . . . . . . 122.2.2 The market model . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142.2.3 The decision problem . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152.2.4 The solution method . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172.2.5 Options with monotone payoffs . . . . . . . . . . . . . 192.3 Barrier options . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 202.3.1 Simple barrier options . . . . . . . . . . . . . . . . . . 252.3.2 Multiple barrier options . . .