Statistique* et gestion quantitative du risque - (*incluant ...

Statistique et gestion quantitative du risque
( incluant la probabilite computationnelle)
Paul Embrechts
Departement de mathematiques
et
RiskLab
ETH Zurich, Suisse
www.math.ethz.ch/ embrechts
Paul Embrechts (ETH Zurich) Statistique et GRQ 1 / 37Cette presentation s’appuie sur des travaux e ectu es en
collaboration avec :
Guus Balkema
Valerie Chavez-Demoulin
Matthias Degen
Rudiger Frey
Dominik Lambrigger
Natalia Lysenko
Alexander McNeil
Johanna Neslehova
Giovanni Puccetti
Paul Embrechts (ETH Zurich) Statistique et GRQ 2 / 37L’evolution des outils analytiques de gestion du risque
1938 Duree d’une obligation
1952 Paradigme \moyenne-variance" de Markowitz
1963 Modele b^eta unifactoriel de Sharpe
1966 Modeles multifactoriels
1973 Modele d’evaluation de Black{Scholes et parametres grecs
1983 RAROC, rendement ajuste pour le risque
1986 Restrictions imposees sur l’exposition par tranche de duree
1988 sur les parametres grecs, Bale^ I
1992 Tests de stress
1993 Valeur-a-risque (VaR)
1994 RiskMetrics
1996 Bale^ I 1/2
1997 CreditMetrics
1998- Integration des risques de credit et de marche
2000- Gestion globale des risques d’entreprise
2000- Bale^ II
(Jorion 2007)
Paul Embrechts (ETH Zurich) Statistique et GRQ 3 / 37Des mathematiques et de la nance (1/3)
Pour plusieurs problemes d’economie ou de nance , tels:
la theorie de non-arbitrage
le calcul des prix et des couvertures de produits derives
(options, .. .)
l’information de marche
les modeles plus realistes, etc .. .
les ...