Etude poweo ARKEON FINANCE

ARKEON FINANCE POWEO Le 2 décembre 2004 De l’énergie à revendre Utilities Cours 14 € Recommandation : ACHAT Objectif 18,50 € Euronext Paris Marché Libre 02/03 03/04 2004p 2005e 2006e 2007e 16 14 Chiffre d'affaires (M€) 0,26 9,76 17,92 149 286 383 12 Marge brute 0,07 0,12 0,49 13,9 27,6 38,0 10 8 EBE -1,04 -4,67 -4,56 -2,1 5,5 12,9 6 Résultat d'exploitation -1,15 -4,76 -4,68 -2,4 5,1 12,4 4Résultat net publié -1,14 -4,76 -4,69 -2,34,1 8,4 2 0 Résultat net corrigé -1,14 -4,76 -4,69 -2,3 4,1 8,4 février-04 avril-04 juin-04 août-04 octobre-04 BNPA ap AK (en €) ns ns ns ns 1,45 2,95 Source: Euronext Marge d'exploitation ns ns ns ns 1,79% 3,25% Margnette 1,45% 2,20% ROE ap AK ns ns ns ns 67,2% 82,7% Isin FR0004191674 PE ap AK (x) ns ns ns ns 8,6 4,2 Reuters MLPWO.PA EV / CA (x) 136 3,1 1,5 0,18 0,06 0,02 Bloomberg MLPWO FP Equity EV / EBIT (x) ns ns ns ns 3,60 0,60 2004 p : exercice sur 6 mois clos au 31/12/04 Source POWEO Estimations : ARKEON Finance Hypothèses construites sur l’émission de 571 063 actions nouvelles à 12,41 €. Données de Marché (pré Aug. Capi) • POWEO, premier opérateur indépendant à commercialiser Capitalisation Boursière 31,9 M€ de l’électricité aux entreprises, compte s’imposer comme le Nombre de titres 2 284 253 fournisseur alternatif N°1 auprès des Très Petites Entreprises, Volume Quotidien 2 410 titres • POWEO mise pour son développement sur des coûts fixes Performances ...