Ausy - Août 2010 - Etude Semestrielle - V2

G E N E S T ASSII / R&D Externalisée Ausy30 août 2010 G Equity &BondResearchDate de première diffusion : lundi 30 août 2010AusyAusy au Top !Une marge opérationnelle S1 2010 supérieure à nos attentesAusy a publié, le 26 août après bourse, des résultats S1 2010 faisant ressortir unemarge opérationnelle de 6,8 % (nous attendions une marge opérationnelle de6,0 %), en progression de +2,3 points par rapport au S1 2009. Au-delà des facteurserd’amélioration de la rentabilité qui étaient attendus par rapport au 1 semestreOpinion 2. Achat2009, tels que 1/ l’effet jours ouvrés favorable, 2/ la baisse du salaire moyen grâceCours (clôture au 27 août 10) 19,90 € à la poursuite des recrutements en 2009, 3/ le redressement du Belux etObjectif de cours 23,00 € (+15,6 %) 4/ l’amélioration du taux d’intercontrat, la société réussi cette excellenteperformance grâce notamment :- à l’accélération plus importante que prévue du recours à des ressourcesDonnées boursières offshore et nearshore ;Code Reuters / Bloomberg OSI.PA / OSI:FP - à l’industrialisation de ses prestations structurées, industrialisationCapitalisation boursière 73,0 M € permettant à Ausy de réduire le temps de réalisation de certains projets etValeur d'entreprise 85,6 M € d’augmenter ainsi le tarif réel de ses prestations ;Flottant 19,1 M € (26,2 %)- à une diminution des dotations aux provisions d’exploitation, diminutionNombre d'actions 3 667 486liée à un contexte social plus favorable qu’en 2009.Volume ...