On singular control games [Elektronische Ressource] : with applications to capital accumulation / vorgelegt von Jan-Henrik Steg

On Singular Control Games -WithApplications to Capital AccumulationInauguraldissertation zur Erlangung des Grades eines Doktorsder Wirtschaftswissenschaften (Dr. rer. pol.) an der Fakult atfur Wirtschaften der Universitat Bielefeldvorgelegt vonDiplom-Wirtschaftsingenieur Jan-Henrik StegBielefeld, April 2010Erstgutachter ZweitgutachterProfessor Dr. Frank Riedel Professor Dr. Herbert DawidInstitut fur Mathematische Institut fur MathematischeWirtschaftsforschung (IMW) Wirtschaftsforschung (IMW)Universit at Bielefeld Universit at BielefeldGedruckt auf alterungsbest andigem Papier nach DIN-ISO 9706Contents1 Introduction 41.1 Capital accumulation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61.2 Irreversible investment and singular control . . . . . . . . . . . 71.3 Strategic option exercise . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91.4 Grenadier’s model . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112 Open loop strategies 142.1 Perfect competition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152.1.1 Characterization of equilibrium . . . . . . . . . . . . . 172.1.2 Construction of investment . . . . . . . . . 202.1.3 Myopic optimal stopping . . . . . . . . . . . . . . . . . 212.2 The game . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 222.3 Symmetric equilibrium . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 242.4 Monotone follower problems . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 272.4.1 First order condition . . . . . . . . . . . .