Financial markets and public information [Elektronische Ressource] / von Andreas Storkenmaier

Financial Marketsand Public InformationZur Erlangung des akademischen Grades einesDoktors der Wirtschaftswissenschaften(Dr. rer. pol.)von der Fakultät fürWirtschaftswissenschaftenam Karlsruher Institut für Technologie (KIT)genehmigteDISSERTATIONvonDipl.-Inform.Wirt Andreas StorkenmaierTag der mündlichen Prüfung: 26. Mai 2011Referent: Prof. Dr. Ryan RiordanKorreferent: Prof. Dr. Rudi Studer2011 KarlsruheContentsList of Figures iiiList of Tables vList of Abbreviations vii1 Introduction 11.1 Motivation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.2 Structure of the Thesis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32 High-Frequency Market Dynamics and Public Information 72.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72.2 Related Work . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82.3 Institutional Details . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162.4 Data and Sample Selection . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172.4.1 Stock Market Data . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172.4.2 News Data . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 182.4.3 Sample Selection . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 212.5 Research Design . . . . . . . . . . . . . . . . . .