Etude d'événements sur données intraquotidiennes françaises ...

Valerie.Mignon@u-paris10.fr

Etude d’événements sur données intraquotidiennes françaises :
Les réactions des actionnaires aux annonces
MODEM, Université Paris X - Nanterre.
Université de Valenciennes et MODEM, Université Paris X - Nanterre, U.F.R. SEGMI, 200 avenue de la
République, 92001 Nanterre cedex. Tél. / fax : 01 40 97 77 84. E-mail :
Nous remercions Emmanuel Dubois pour ses remarques pertinentes sur une première version de ce travail
ainsi que pour son aide au niveau informatique. Nous remercions également Michel Boutillier pour ses
commentaires.
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E-mail : Sandrine.Lardic@u-paris10.fr
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Valérie Mignon
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Sandrine Lardic
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Etude d’événements sur données intraquotidiennes françaises :
Les réactions des actionnaires aux annonces
Résumé
L’objet de ce travail est de réaliser une étude d’événements sur la bourse de Paris afin de
mettre en avant l’impact d’informations publiques sur les cours des entreprises émettrices. Les
données utilisées sont intraquotidiennes et portent à la fois sur des titres du CAC 40
(entreprises de forte capitalisation) et du MIDCAC (entreprises de faible capitalisation) sur la
période allant de janvier 1995 à décembre 1999. Deux tests non paramétriques, le test du seuil
et le test des runs, sont appliqués afin de sélectionner les informations économétriquement
significatives, c’est-à-dire les informations ayant eu un effet sur les cours de l’entreprise
émettrice. Les résultats que nous ...