Customer markets and the real effects of monetary policy shocks [Elektronische Ressource] / vorgelegt von Nikolay Hristov

1Customer Markets and the Real Effects of Monetary Policy ShocksInauguraldissertationzurErlangung des Doktorgradesder Wirtschaftswissenschaftlichen Fakultätder Universität Augsburgvorgelegt vonNikolay HristovAugsburg, im Dezember 2008Erstgutachter: Prof. Dr. Alfred Maußner (Universität Augsburg)Zweitgutachter: Prof. Dr. Andreas Schabert (Technische Universität Dortund)Vorsitzender der mündlichen Prüfung: Prof. Dr. Fritz Rahmeyer (Universität Augsburg)Datum der mündlichen Prüfung: 25.03.20092Contents1 Introduction 71 Motivation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72 Impulse Responses to Monetary Policy Shocks . . . . . . . . . . . . . . . . . 92.1 The SVAR-Approach . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92.2 Long-Run Restrictions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 202.3 The Non-Econometric Approach . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 212.4 Summary of the Results . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 222.5 Critique of the VAR Approach . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 243 Evidence on the Frequency and Size of Price Adjustments . . . . . . . . . . 254 The Cyclical Behavior of Markups . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 285 The Standard New Keynesian Model with Calvo Price Setting . . . . . . . . 345.1 The Model . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 345.2 Results . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 375.