Asset price and wealth dynamics with heterogeneous expectations [Elektronische Ressource] : a deterministic nonlinear structural model approach / Florian Heitger

Asset Price and Wealth Dynamicswith Heterogeneous ExpectationsA Deterministic Nonlinear Structural Model ApproachFlorian HeitgerDepartment of EconomicsFaculty of Economics, Business, and Social SciencesChristian-Albrechts-University of KielSeptember 2010Asset Price and Wealth Dynamicswith Heterogeneous ExpectationsA Deterministic Nonlinear Structural Model ApproachInaugural-Dissertation zur Erlangung des akademischen Gradeseines Doktors der Wirtschafts- und Sozialwissenschaftender Wirtschafts- und Sozialwissenschaftlichen Fakult¨atder Christian-Albrechts-Universit¨at zu Kielvorgelegt vonDiplom-Physiker Florian Heitgeraus Hamm/Westf.Kiel, September 2010Christian-Albrechts-Universita¨t zu Kiel¨Institut fur VolkswirtschaftslehreLehrstuhl fu¨r Geld, Wa¨hrung und Internationale Finanzma¨rkteWilhelm-Seelig-Platz 124118 KielGermanyGedruckt mit Genehmigung derWirtschafts- und Sozialwissenschaftlichen Fakulta¨tder Christian-Albrechts-Universita¨t zu KielDekan:Prof. Dr. Birgit FriedlErstberichterstattender:Prof. Dr. Thomas LuxZweitberichterstattender:Prof. Dr. Hans-Werner WohltmannTag der Abgabe der Arbeit:27. Mai 2010Tag der mu¨ndlichen Pru¨fung:1. September 2010ContentsList of Figures VIList of Tables XIIntroduction 1Part One: Basic Concepts and Literature Review 91 Prologue: Three Paradigms of Economic Modeling 101.1 Expectations in Economics and Physics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101.