Linedata Services - Etude de Semestrielle - 10 sep

G E N E S T AEdition de Logiciels Linedata Services10 septembre 2010 G Equity &BondResearchDate de première diffusion : 10 septembre 2010Linedata ServicesEncore bradé malgré l’ajustement du courspost publicationLinedata Services délivre une excellente performance en termes derentabilité au S1 2010Malgré une décroissance d’activité sur la période, les résultats S1 2010 publiésOpinion 1. Achat Fort par Linedata Services font ressortir une marge d’EBITDA de 18,9 %, enaugmentation de +6,9 points par rapport au S1 2009. Cette performance estCours (clôture au 9 septembre 10) 10,68 €très largement supérieure à nos attentes (marge d’EBITDA de 16 % auerObjectif de cours 14,50 € (+35,9 %) 1 semestre 2010) et à celles du consensus. Cet accroissement significatif de larentabilité du groupe s’explique principalement par 1/ le redressement de+10 points de la marge d’EBITDA en Europe du Sud à 18,1 %, et ce, grâce à laDonnées boursières finalisation du projet Master-i, et 2/ le nouvel accroissement de +2,4 points deCode Reuters / Bloomberg LIN.PA / LIN:FP la marge d’EBITDA en Amérique du Nord à 29,3 %, grâce à la forte récurrenceCapitalisation boursière 117,75 M € des revenus dans la zone.Valeur d'entreprise 130,52 M €Forte révision en hausse des perspectives de rentabilité du groupeFlottant 62,8 M € (53,3 %)erSur ce 1 semestre, Linedata Services a démontré sa capacité à se rapprocherNombre d'actions 11 024 853des standards du secteur en termes de rentabilité, alors ...