Les évolutions financières en 1996

En 1996, les modalités du financement de l'activité économique sont restées proches de celles de 1994 et 1995 : croissance modérée de l'endettement intérieur total avec une contraction globale du crédit et un recours soutenu aux marchés, notamment obligataire. Les sociétés ont continué d'autofinancer largement leurs investissements et ont sensiblement réduit leur endettement bancaire pour privilégier les financements de marché. La réduction du taux d'épargne financière des ménages est allée de pair avec une progression de leur utilisation de crédit, alors que leurs flux de placements sont restés forts. Réagissant à la baisse des taux à court terme, les agents résidents ont procédé à des réallocations de portefeuille en se dégageant des OPCVM monétaires et des dépôts à terme. Les non-résidents ont fortement accru leur offre nette d'obligations alors que les établissements de crédit ont vivement augmenté leurs achats.