Les comptes financiers de la Nation en 2006

Nouvelle poussée de l’endettement du secteur privé, désendettement de l’État En 2006, la croissance de l’endettement du secteur privé se renforce. Les ménages continuent de s'endetter à un rythme soutenu tout en accumulant des actifs financiers, notamment en assurance-vie ; leur taux d’endettement atteint un nouveau record historique. Les sociétés non financières intensifient leur recours aux emprunts bancaires et aux financements de marché. À l’inverse, le besoin de financement des administrations publiques se réduit, de même que leur dette financière brute, qui diminue pour la première fois depuis 1999. Sous l’effet de la remontée des taux d’intérêt à court terme, l’accumulation de dépôts à vue ralentit au profit des placements à vue et des dépôts à terme. Par ailleurs, les plans d’épargne logement (PEL) subissent des retraits massifs à la suite de la modification de leur régime fiscal. Les ménages réemploient principalement ces fonds en souscrivant des contrats d’assurance-vie et des titres d’OPCVM. En contrepartie du gonflement de leur collecte, les sociétés d’assurance et les OPCVM accroissent leurs acquisitions de titres, et notamment de titres obligataires. Nouvel essor de l'endettement des ménages et de leurs placements en assurance-vie Les entreprises accentuent leur recours au crédit et aux financements de marché Réduction de la dette financière des administrations publiques Sociétés d’assurance et OPCVM investissent massivement en obligations Les banques empruntent davantage à l’étranger pour répondre à la demande de crédits Les résidents accroissent leurs achats d’obligations étrangères et d’actions