Etude Streamwide 20071024

ARKEON FINANCE Le 6 novembre 2007 StreamWIDE Introduction sur Alternext La nouvelle vague Telecom Prix proposé : 14.92 / 17.34 € (milieu de fourchette : 16.13 €) Objectif : 19.00 € Secteur d’activité : Editeur de logiciels télécoms Recommandation : Souscrire erEn K€ 2006 1 semestre 2007 2007e 2008e 2009e Chiffre d'affaires 3 241 2 906 7 342 14 109 26 449 EBE 356 913 1 244 3 161 8 136 Résultat d'exploitation 266 881 1 160 2 964 7 781 Résultat net publié 527 806 1 288 2 610 6 344 Résultat net corrigé 527 806 1 288 2 610 6 344 Nombre d'actions dilué 2 346 680 2 346 680 2 725 308 2 725 308 2 725 308 BNPA dilué (en €) 0,22 0,34 0,48 0,97 2,34 Marge d'exploitation 8,2% 30,3% 15,8% 21,0% 29,4% Marge nette 16,3% 27,7% 17,5% 18,5% 24,0% ROCE 50,7% - 53,5% 58,3% 94,1% ROE 51,0% 43,8% 18,2% 26,9% 39,6% PE dilué (x) - - 33,3 16,6 6,9 EV/CA (x) - - 5,3 2,7 1,3 EV / EBITDA (x) - - 31,5 12,2 4,2 EV / EBIT (x) - - 33,8 13,0 4,4 * Multiples calculés sur la base du milieu de fourchette de 16,13 € Source: ARKEON Finance • Fondé en décembre 2000 par des ingénieurs spécialistes des télécoms, StreamWIDE est un équipementier, fournisseur de solutions pour le déploiement et l’exploitation des services à valeur ajoutée (SVA). L’originalité et l’avance technologique de l’offre de la société résident dans le fait que ses équipements sont 100% logiciels. Les solutions Steamwide sont destinées à l’ensemble des opérateurs de réseaux, des ...