etude ige+xao

Marina Ilieva marina@nexfinance.fr www.nexresearch.fr 15 juin 2006 IGE+XAO FR0000030827 – IGE FAIR VALUE: 22,5€ Données boursières K € 04/05 05/06e 06/07e 07/08e Dern. Cours 22,16 € Chiffre d'Affaires 18 371 19 507 21 067 22 753 Vol moyen (3m): Résultat opérationnel 2 478 2 611 2 949 3 379 1537 Cap. Boursièr e, M€ 38,87 Marge opérationnelle 13,49% 13,38% 14,00% 14,85% Nombre d’actions, M 1,75 RN part du Groupe 1 749 1 757 1 949 2 226 Var. sur 1 an: Marge nette, % 9,5% 9,0% 9,3% 9,8% 28,9/22,71 VE, M€ 31,15 BNA dilue, € 1,05 1,06 1,17 1,33 Disponibilités, M€ 8,20 P/E 20,95 18,92 16,62 Dettes financières, M€ 0,48 VE/CA 1,60 1,48 1,37 Source : NexResearch NOTRE OPINION NOUS INITIONS LA COUVERTURE DE IGE+XAO ET EN UTILISANT LA MOYENNE PONDEREE DES METHODES DU VE/CA 07, P/E 07 ET DU DCF, NOUS OBTENONS UNE FAIR VALUE DE 22,5€ SOIT 2% AU DESSUS DU DERNIER COURS. RESUME-CONCLUSION IGE+XAO : la défensive du secteur IGE+XAO figure parmi les leaders français du développement, de la commercialisation et de la maintenance de logiciels de CAO (Conception Assistée par Ordinateur) dédiés à la création et à la maintenance des installations électriques. Sa stratégie passe par deux axes majeurs : le dynamisme commercial et l’innovation. Sur le plan commercial, le groupe ne cesse de conquérir des parts de marché, aussi bien en France que dans les différents pays en Europe et aux USA où il est présent. Sa stratégie de ...