Les fonds à formule, un placement pour les pros

Les fonds à formule, un placement pour les pros Gagner de l'argent sans risquer d'en perdre, c'est la séduisante promesse faite par les établissements financiers proposant d'investir dans les fonds à formule. Ces OPCVM (organismes de placement collectif en valeurs mobilières, lire aussi l'article général sur les OPCVM dans les pages suivantes) connaissent une popularité grandissante chez les particuliers, encouragés par les banques qui rivalisent de créativité pour concevoir des produits «garantis», utilisant des techniques d'ingénierie financière de plus en plus sophistiquées. Qu'est-ce qu'un fonds à formule ? Les OPCVM à formule (principalement des fonds communs de placement), souvent présentés comme des fonds «garantis», sont aussi appelés fonds à promesse ou fonds structurés. Il s'agit de produits constitués d'un placement monétaire ou obligataire dont la valeur, à terme, permet de garantir le niveau de protection du capital (on parle de capital protégé ou garanti) et d'un ou plusieurs «moteurs de performance». Concrètement, les fonds à formule s'engagent à délivrer, à une échéance déterminée, une performance conditionnelle en fonction de l'évolution d'un indice, d'un panier d'indices ou de valeurs, voire d'une composante de ces indices ou valeurs. Cette performance promise (la «formule») fait en outre l'objet d'une garantie délivrée par un tiers.