Etude Index Multimedia

Marina Ilieva marina@nexfinance.fr www.nexresearch.fr 02 Mai 2006 INDEX MULTIMEDIA FR0004061513 – MUL FAIR VALUE: 23,99 € Données boursières K € 2005 05-06e 06-07e 07 -08e 08-09e Dern. Cours 18,60 € Chiffre d'Affaires 152 200 167 420 190 859 217 579 245 864 Vol journalier moyen Résultat (3m): 4,68 opérationnel 11 451 13 549 17 168 25 494 33 122 Marge Cap. Boursière, M€ 155,91 opérationnelle 7,52% 8,09% 9,00% 11,72% 13,47% Nombre d’actions 8,38 RN part du Groupe 7 031 8 200 12 039 17 571 22 651 Var. sur 1 an: 35,55/17,90 Marge nette, % 4,62% 4,90% 6,31% 8,08% 9,21% VE, M€ 143,41 BNA dilue, € 0,84 0,98 1,44 2,10 2,70 Disponibilités,M€ 16,50 P/E 19,01 12,95 8,87 6,88 Dettes financières, M€ 4,00 VE/CA 0,86 0,75 0,66 0,58 NOTRE OPINION EN UTILISANT LA MOYENNE PONDEREE DES METHODES DCF, P/E ET VE/CA, NOUS OBTENONS UNE FAIR VALUE DE 23,99€ SOIT 29% AU DESSUS DU DERNIER COURS. RESUME-CONCLUSION Index Multimédia, ex-123 Multimédia, filiale du groupe japonais Index Corp. est le leader français dans la conception et la commercialisation de produits et services multimédia pour le grand public et l’entreprise. Toujours innovant, Index a profité de la période de démarrage de la 3G pour se renforcer sur le segment et profiter de ce marché à fort potentiel. Ces investissements importants qui ont pesé sur les résultats 2005 devraient commencer à porter leurs fruits dès l’exercice prochain. Index compte poursuivre son développement à ...